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券商年内已发债超6700亿元 审慎运用资金、平衡轻重资本业务成共识

本报记者 周尚伃

见习记者 于  宏

面对愈发激烈的行业竞争,券商正持续进行发债“补血”。数据显示,截至9月11日,年内券商合计发债规模已达6772.94亿元,其中,有20家券商的发债规模均超百亿元。

20家券商发债募资

均超百亿元

Wind资讯数据显示,今年以来(按发行起始日计,截至9月11日,下同),已有65家券商合计发行了393只债券,发行金额总计为6772.94亿元。具体来看,券商共发行证券公司债190只,发行总额为3613.67亿元;发行证券公司次级债54只,发行总额为950.07亿元;发行证券公司短期融资券149只,发行总额为2209.2亿元。

值得注意的是,因次级债中的永续债发行难度较大,在54只证券公司次级债中,只有11只属于永续债,其中,中信证券发行了3只,中信建投信达证券分别发行2只,中金公司广发证券长江证券中泰证券分别发行了1只。

从单家券商的发债情况来看,今年以来,发债规模超过100亿元的券商已达20家。其中,发行债券规模最大的券商是招商证券,已发行了25只债券,发行规模为645亿元;其次是国信证券,已发行债券19只,发行规模为404亿元;广发证券紧随其后,发行规模为389亿元;中国银河和中信建投的发债规模也均超过300亿元。

同时,随着中资券商“出海”加速,券商也积极利用海外市场渠道融资,截至9月11日,今年以来,已有6家券商在海外合计发行了17只债券,发行规模合计为28.99亿美元。其中,海外发行债券规模最大的为天风证券,募资总额合计为6.8亿美元;国泰君安和中信建投的海外发债规模也均超过5亿美元(含)。

“近年来,发行债券是券商募集资金的主流方式之一。”国研新经济研究院创始院长朱克力在接受《证券日报》记者采访时表示,发债相较于其他融资方式而言具有多方面优势,首先,在当前较为宽松的利率环境下,发债融资的成本相对而言较低;其次,发债融资不会稀释公司股东的股权,有利于保护股东的控制权和利益。再者,债券市场相对成熟,发行流程标准化,发债融资更加便捷和高效。

审慎合理融资

成行业趋势

从募资用途来看,券商通过发行债券来募集资金,主要用于补充流动资金、满足公司运营和业务拓展需要;偿还到期债务、优化公司债务结构等用途。排排网财富合伙人孙恩祥在接受《证券日报》记者采访时表示:“作为资本密集型行业,通过发行债券来补充资本金有利于券商优化自身资本结构,也能够对券商布局创新型业务、提升抗风险能力和市场竞争力等方面形成有力支撑。”

值得关注的是,今年以来,券商发债融资成本显著下行。据记者梳理,券商发行证券公司债的平均票面利率为2.4%,低于去年同期的3.01%;发行证券公司次级债的平均票面利率为2.56%,低于去年同期的3.69%;发行证券公司短期融资券的平均票面利率为2.09%,低于去年同期的2.5%。

虽然融资成本有所下降,但是整体来看,券商发债的“热情”较去年同期有所降温。今年以来,截至9月11日,券商合计发行债券的数量同比下降25.14%,合计发债募资总额同比下降30.38%。多家券商在发行债券的同时表示,公司将根据证券行业发展趋势、公司的战略目标及业务发展实际需要审慎地运用资金。

对此,中国金融智库特邀研究员余丰慧对《证券日报》记者表示:“券商今年以来的发债募资规模相较去年同期有所下降,一定程度上反映出行业正在经历调整期,券商正响应政策号召,聚焦主责主业,合规稳健经营。未来,券商应进一步平衡好轻资本业务和重资本业务的发展,更加注重资本使用的效率,根据实际需要合理确定融资规模,避免过度扩张带来的潜在风险。整体而言,这反映出证券行业发展更加稳健、成熟度有所提升的趋势。”

在此方面,多家券商也纷纷表态,将坚定走资本节约型的高质量发展之路。申万宏源秉持“以重促轻,轻重融合”的经营策略,持续深化业务转型,提升轻资本业务竞争力,夯实重资本业务发展质效。中国银河坚持稳中求进的工作总基调,坚守“功能性”为先,不断完善轻重资本业务结构,持续深化重点领域改革。长城证券表示将向轻资本业务要效益,推动轻重资本双向发力,切实提升主业服务效果。

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